Los inversores en bonos rehúyen cada vez más a la minera mexicana Industrias Peñoles SAB y favorecen a su unidad Fresnillo Plc.

Si bien los US$200 millones de pagarés de Peñoles con vencimiento en 2022 han bajado 2,9 por ciento este año, los bonos de su subsidiaria han aumentado 8,8 por ciento, la mayor cantidad entre las compañías de metales de grado de inversión con sede en las Américas.

La divergencia deriva del derrumbe de los precios de las materias primas en momentos en que la economía china se encamina a la expansión más débil en una década.

Fresnillo opera las mayores minas de plata de la compañía, lo que da a los inversores en la unidad un acceso prioritario a los mejores activos.

Los pagarés de Peñoles también cuentan con el respaldo de minas que producen cobre y zinc, que han caído más de 16 % este año.

La compañía, que tiene sede en Ciudad de México y es la mayor productora del mundo de plata refinada, es propietaria del 75 por ciento de Fresnillo.
Los metales dependen menos de la demanda china.