Daniel Kahneman Nobel de Economía en 2022 y la Teoría de las Perspectivas

Por: Tomás D. Guzmán Hernández

Un gran mea culpa sucedió con las declaraciones de Alan Greenspan Presidente de la Reserva
Federal cuando acudió al Congreso de Estados Unidos en 2009, en donde admitió “creer
demasiado en el poder de autocorrección del mercado libre”. Eso fue impactante para
Kahneman que dio pie a su labor básica de profundizar en aspectos de la investigación psicológica
a la economía.

Ipso facto (inmediatamente) nosotros pensamos que las decisiones que se toman dentro de la
agenda política de un país, por el presidente, está influenciada por la psicología del pueblo y el
rechazo que provocan los anuncios con determinadas obras, o con anunciadas reformas
económicas, o con designaciones que presumimos como afectan determinadas áreas de la vida
política nacional.

En este artículo veremos cómo influye la psicología en la toma de decisiones económicas y las
creencias sobre temas nodales que modifican conductas y expectativas hacia resultados.
In extremis, hemos visto cómo se toman decisiones sobre variados aspectos y luego de la reacción
del pueblo se echan para atrás. La investigación psicológica en economía juega un papel
fundamental ya que las decisiones de los agentes económicos y las empresas obedecen a un poder
de mercado impredecible, inestable y muy cambiante. El poder que tienen en la actualidad las
redes sociales está fuera de discusión.

“Kahneman, ayudó con sus investigaciones a la economía del comportamiento, que cuestionó la
teoría económica tradicional de las elecciones racionales a la vez que introdujo supuestos más
realistas sobre el juicio crítico y las decisiones humanas”. Enciclopedia Británica. Recuperado 04 de
septiembre de 2018. Disponible en https://www.britannica.com/biography/Daniel-Kahneman.

Por lo regular los modelos económicos convencionales suponen la racionalidad es decir que las
personas maximizan beneficios y reducen costos. La del comportamiento observado la
contrapone, dice que la gente suele decidirse en función de otros factores, es decir: sentimientos,
intuiciones, gustos, moda, o sea reglas empíricas más que costo-beneficio. Por tanto, los
pensamientos grupales afectan los mercados y las decisiones futuras.

El lema “In god, we trust” en Dios confiamos, vista en la moneda estadounidense, explica el exceso
de confianza que a su vez es el motor del capitalismo. El predominio de ese lema lo nombró
“optimismo delirante”. Muchas personas no comprenden el riesgo porque no evalúan bien los
eventos poco frecuentes que suceden y derriban el error de cálculo de supuestos sobre el futuro.
Ejemplo de ello fue el mercado de las burbujas inmobiliarias ocurrido en el 2008, causada por la
excesiva expansión del crédito y la especulación en el mercado inmobiliario.

Un rasgo distintivo de sus investigaciones se centró en las decisiones tomadas en medio de la
incertidumbre o sea aquellas que se apartan de las previstas por la teoría económica convencional
o sea la llamada teoría de las perspectivas. Esta explica mejor la conducta observada.

El citado nobel, descubrió cómo el “criterio humano se desvía mediante atajos intuitivos que se
alejan sistemáticamente de los principios de probabilidad. Esto obliga al enriquecimiento de la
teoría económica utilizando herramientas de la psicología cognitiva sobre la motivación natural del
ser humano.

La citada teoría de las perspectivas, ilustra los resultados producto de experimentos que
muestran que las personas suelen tomar decisiones divergentes en situaciones idénticas pero
enmarcadas en forma diferente. Revista Econométrica (Kahneman y Tverski 1979). Ambos
analizaron por qué la reacción ante la pérdida es mucho más intensa que ante la ganancia lo que
originó el concepto de aversión a la pérdida, uno de los principales campos de la economía del
comportamiento.

La gente da menos importancia a los resultados meramente probables que a los seguros. Lo que
explica a su vez por qué un jugador en una racha perdedora se niega a aceptar la pérdida y sigue
apostando con la esperanza de recuperar lo perdido. “Los líderes que llevan a su país cerca de la
derrota en una guerra tienden a asumir más riesgos en lugar de hacer un arreglo.

La credibilidad y los resultados posteriores a la crisis mundial de 2008 de la debacle de las hipotecas
de altos riesgos obligó a la necesidad de que la “regulación y la política económica tengan más en
cuenta la naturaleza humana”.

Kahneman concluyó sobre esa crisis en lo siguiente:

• Se requiere de una mayor protección a los consumidores e inversionistas individuales.
• Las fallas del mercado tienen consecuencias más amplias cuando la gente está desinformada y pierde dinero provocando desaceleración de la economía.
• 3- Todos los pronósticos son limitados. La volatilidad del mercado de valores y el sistema financiero nos dice del grado de incertidumbre del sistema y la limitación de los pronósticos.

“La respuesta humana innata que produce oscilaciones de la euforia al miedo son repetidas de
generación en generación y no explican plenamente el comportamiento del ciclo económico en los
modelos financieros sin que se vislumbre una curva de aprendizaje. Las burbujas de precios de los
activos crecen y estallan en el presente como sucedió a inicios del siglo XVIII cuando surgieron los
mercados competitivos modernos”.

El autor es economista.