Tokio.-Los mayores entusiastas locales del primer ministro de Japón, Shinzo Abe, están perdiendo la fe en sus políticas económicas pese que el mercado bursátil se recupera ante las expectativas de más estímulo.
Los individuos japoneses que negocian utilizando dinero prestado redujeron sus apuestas a un mercado de valores en alza hasta su nivel más bajo desde marzo de 2013 poco antes de que el gobernador del banco central, Haruhiko Kuroda, lanzara una compra de bonos sin precedente que llevó el Índice Promedio común del Nikkei 225 hasta su mayor aumento anual en cuatro décadas.
Pese a que la mayoría de los economistas predice que Banco del Japón aumentará la flexibilización cuantitativa al término de su reunión sobre la política este viernes, los inversores apalancados conjeturan esta vez que no tendrá el mismo efecto.
“Las esperanzas de los individuos en cuanto a mayores precios de las acciones están disminuyendo”, dijo Yutaka Miura, analista técnico sénior en Mizuho Securities Co. por teléfono en Tokio.
“Los índices bursátiles están operando principalmente en un rango, y son cautos respecto de hacerlos subir más. Comprarán cuando toquen el fondo del rango pero venden cada vez que se acerca al máximo”.
La diferencia entre los saldos pendientes de las compras y ventas en las cuentas de margen o préstamo en las bolsas de Tokio y Nagoya cayeron hasta 1,54 billones de yenes (US$14,600 millones) al 22 de julio, el nivel más bajo desde una cifra de 1,45 billones de yenes el 8 de marzo de 2013, según datos de la bolsa de Tokio.
Los inversores extranjeros, que fueron compradores en los primeros años del mandato de Abe, ya vienen encaminándose hacia las salidas, habiendo descargado acciones por 5 billones durante 13 semanas consecutivas desde el inicio del año.
Fondos especializados
Los estadounidenses retiraron casi US$10,000 millones en 2016 de los dos fondos cotizados más grandes que siguen el mercado japonés.
Los inversores apalancados se suman al éxodo justo en momentos en que el índice Topix se recupera de su liquidación después de que el Reino Unido votó a favor de salir de la Unión Europea.
El indicador bursátil avanzó 9,7 por ciento desde el 25 de junio hasta el miércoles después de caer 7,3 por ciento el día anterior alcanzando su peor baja desde el período inmediatamente posterior al terremoto y tsunami de 2011. El Topix cayó la semana pasada 1,1 por ciento.
El indicador está un 16 por ciento más abajo en 2016 con el segundo peor desempeño entre 24 mercados desarrollados monitoreados por Bloomberg, y gran parte de esa caída se produjo después de que Banco del Japón aumentó el estímulo introduciendo tasas de interés negativas.
Los inversores apalancados están hartos en tanto 32 sobre 41 analistas pronostican que Kuroda y su consejo de administración ampliarán su programa récord en la reunión de dos días que concluye el 29 de julio, mientras que Kyodo News informó que Abe proyecta un estímulo económico superior a los 28 billones de yenes (US$267,000 millones).
“Las expectativas de más estímulo ya han sido tenidas en cuenta en cierta medida”, dijo Miura de Mizuho. Y “más allá de que Banco del Japón flexibilice o no, los individuos piensan que las acciones bajarán”.
