Valores en circulación del Banco Central se reducen en RD$4,135 millones a marzo 2025

Los valores en circulación del Banco Central (BCRD) registró una reducción de RD$4,135 millones, pasando de RD$885,806 millones en diciembre 2024 a RD$881,419 millones en marzo 2025, lo que representa una caída de 0.5%.

En este período, la tenencia de bonos del BCRD por parte de las entidades de intermediación financiera disminuyó en RD$21,591 millones, según el informe anual de desempeño del sistema financiero a marzo de 2025, publicado por la Superintendencia de Bancos (SB).

Los valores en circulación son títulos de deuda emitidos por el BCRD para desmonetizar recursos y regular la liquidez en el sistema financiero. Los valores se utilizan para controlar la cantidad de dinero en circulación y reducir la inflación.

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No obstante, explica que la exposición a bonos emitidos por el Ministerio de Hacienda continuó la tendencia al incremento por RD$13,116 millones (este aumento se ve reflejando por el incremento de los bonos en pesos dominicanos RD$20,928 millones mientras que en dólares disminuyó en RD$7,812 millones).

Como resultado, apunta que la composición del portafolio continúa concentrándose en una mayor proporción de bonos del Ministerio de Hacienda con vencimientos a mayores plazos, mientras se reduce la participación de bonos de títulos de corto plazo del BCRD.

Detalla que el portafolio de Hacienda pasó de representar un 36% en marzo 2024 a un 60% al cierre del primer trimestre de 2025. A su vez, los portafolios de inversión continúan buscando una mayor cobertura en dólares, como estrategia de mitigación del riesgo cambiario.

El documento subraya que los bonos en dólares emitidos por el Ministerio de Hacienda continúan mostrando un crecimiento interanual positivo, aunque a un ritmo más moderado.

Al cierre del trimestre, se registraró una variación positiva de 5.4% respecto al mismo período del año anterior.

No obstante, señala que este incremento representa una desaceleración significativa frente al crecimiento del 34.6% observado en 2024. Asimismo, la proporción de títulos con vencimiento superior a 10 años, que al cierre de 2024 representaba un 12.2%, aumentó a un 17.2% a marzo 2025.

Dentro de este segmento, revela que un 67.9% corresponde a títulos denominados en dólares, lo que ha impulsado un aumento en la duración en dólares del portafolio, pasando de 9.5 años en diciembre 2024 a 12.5 años al cierre del primer trimestre.

Este panorama continúa reflejando el ajuste en la estrategia de inversión, con una menor exposición a instrumentos de corto plazo del BCRD y una mayor inclinación hacia bonos soberanos de largo plazo, lo que podría tener implicaciones en la liquidez y en la sensibilidad del portafolio ante variaciones en las tasas de interés.

Disponibilidades

El sistema financiero mantiene un nivel de disponibilidades adecuado para satisfacer la demanda de liquidez de la economía.

Al primer trimestre de este año, las disponibilidades del sistema financiero (efectivo y equivalentes de efectivo) ascendieron a RD$693,669 millones (incluyendo los Overnight del BC), observando un incremento respecto a marzo del 2024 de RD$123,460 millones lo que a su vez representa una crecimiento del 21.7%.

El informe de la SB especifica que las disponibilidades representan 23.3% del total de captaciones, ya que aumentaron su ponderación en 3.6 puntos porcentuales respecto del año anterior.

Explica que la expansión que experimentan las disponibilidades ha sido incidido por el aumento en efectivo y equivalente en efectivo que mantienen las entidades del sistema financiero en el Banco Central, que a su vez, son las que mayor ponderan (67.9%) en el indicador de disponibilidades.

Esta categoría observó un aumento de 28.6% al comparar con marzo de 2024. Se destaca que los bancos múltiples continúan presentando el mayor nivel de disponibilidades entre captaciones, situándose en 22.7%. Por otro lado, las asociaciones de ahorros y préstamos tienen un 10.9%; los bancos de ahorro y crédito un 14.1%; las corporaciones de crédito con 13.5% y el BANDEX con 13.6%.

Este indicador procura proporcionar información de la capacidad inmediata que tienen las entidades de responder a retiros del público de instrumentos tanto de corto como de largo plazo.