Durante una participación reciente en el programa de radio Cuentas Claras, en el cual participo todos los martes y jueves a las 9 a. m., uno de los presentes me preguntó si opinaba correcta o no la decisión reciente de la Junta Monetaria de responderle al alza en el precio de canje de nuestro peso por dólar norteamericano.
Opino que el Banco Central ha actuado prontamente frente a una alza inusual en la velocidad de depreciación de nuestra moneda, no tan solo por el repentino y acelerado ritmo, evidenciado por la tasa al cierre de enero e inicios de febrero, sino que sabiamente habrán ponderado el fervor político que se está desarrollando, pudiendo variaciones abruptas en la tasa de cambio contribuir al provocado clima de intranquilidad que algunos sectores malsanos quieren infundirnos.
La combinación de ventas de hasta US$ 200 millones, y aumento de un 2% del encaje legal de depósitos en moneda nacional, representan sustraer liquidez a la economía por RD$9,000 millones y RD$14,200 millones respectivamente, para una acción pinza que totalizaría más de RD$23,000 millones.
Obviamente, como cuando al comerciante compra cien sacos de arroz y tiene que mantener en el almacén 12 en vez de 10 sacos que no se podrán vender, se tiene que distribuir el costo de los 100 sacos entre 88.
Así mismo el costo de los fondos bancarios se habrá de encarecer con el aumento del encaje, habiendo préstamos un poco más caros, y depósitos mejor retribuidos en el pago de intereses.
No perdamos de vista que ambas medidas, la de la inyección de divisas y el aumento del encaje, son medidas transitorias para hacerle frente a una coyuntura, y que una vez superada la circunstancia, por vía de subastas especiales, dicha liquidez retornará al mercado y los costos financieros volverían a su nivel anterior.
