Encaje y emisiones, la doble EE

Encaje y emisiones, la doble EE

Encaje y emisiones, la doble EE

Esta semana pasada fue de singular importancia en los mercados de capital en los cuales participa la República Dominicana.

Con pocos días de diferencia vimos al Ministerio de Hacienda (MH) y al Banco Central (BCRD) actuar como aquellas parejas de la lucha libre en el cuadrilátero, al vencer a los contrincantes con doble patadas voladoras sincronizadas.

Primero vimos al MH efectuar una colocación por unos US$2,500 millones en los mercados internacionales, en una combinación de US$1,500 millones a 30 años a una tasa del 6.492% y US$1,000 millones en un bono en moneda nacional a 7 años a una tasa del 9.75%.

La colocación fue exitosa, ya que se acertó en el momento de su colocación, evidenciado por una sobredemanda que llegó a los US$4,000 millones de parte de inversionistas potenciales.

Casi a seguidas, el BC hace una emisión especial por unos RD$14,700 con vencimiento a 2025, a una tasa de interés del 10.3%, más alta que la pactada por MH en la emisión antes citada. Esta acción le permitió al BC recuperar casi US$300 millones para incorporar a sus reservas, restando liquidez al mercado.

Pero para compensar y empujar el continuo crecimiento económico, el BC anuncia la liberación de encaje legal a los diferentes actores del sistema financiero así requeridos de mantener estas reservas, por unos RD$29,000 millones.

Con ello se establecen a tasas preferenciales, nuevas disponibilidades para las exportaciones (¿y el Bandex que?), manufactura, agropecuaria, viviendas, comercio y consumo personal.

Ciertamente han sido unos pocos días de intensos movimientos monetarios en los temas de emisiones y encaje, aprovechando circunstancias favorables de mercado por un lado y expectativas de crecimiento por el otro.

Lo que no ha quedado claro es si todo ello fue anticipado pensando en el impacto de las venideras elecciones o en algún candidato en particular. Sea usted el jurado.



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