Pensiones con Brexit en marcha

Londres.-Las grandes compañías británicas que tienen los peores déficits de pensiones –como BT, BAE Systems y Tesco- no han tenido un muy mal desempeño en relación con el índice.

Ni siquiera los inversores en acciones del FTSE-250 con gran carga de pensiones parecen demasiado preocupados, según un análisis de Credit Suisse. Las acciones en Premier Foods, cuyas obligaciones de pensiones cuadruplican el valor de la empresa, han subido desde el voto a favor del Brexit.

Tal vez los inversores se hayan concentrado en las ventajas de la caída de la libra para las compañías británicas.

Es probable que también se concentren en el papel que desempeñarán las obligaciones de pensiones en las cuentas anuales de las compañías.

La metodología contable puede ser más benigna que la evaluación actuarial trianual que determina los aportes de las empresas.

Descuenta las obligaciones sobre la base de los rendimientos de los bonos empresariales AA a largo plazo.

Los rendimientos corporativos comprenden un diferencial de riesgo crediticio de los gilts que se ampliado tras el Brexit, lo que compensa el impacto de los rendimientos más bajos de los gilts.
A pesar de ello, los rendimientos de los bonos siguen bajos.