Bloomberg News.-Italia paga el precio de tener el tercer volumen de endeudamiento de la zona del euro con la mayor tasa en más de dos años en relación con España que le cobran los inversores por prestarle dinero.

Si bien una liquidación de bonos de la zona del euro la semana pasada evocó recuerdos de la crisis de deuda soberana, el golpe se sintió más en Roma que en Madrid.

Los operadores consideraron que el mayor endeudamiento de Italia hacía que el país resultara más vulnerable en una posible recesión en momentos en que la economía de la región vacila.

Las perspectivas de España exacerban la diferencia. Desde que emergió de una depresión de seis años, el país se ha convertido en una de las economías de crecimiento más rápido del bloque del euro. Italia está sumida en una contracción.

Este mes redujo su pronóstico de crecimiento, mientras que el Gabinete español aprobó en septiembre un presupuesto basado en mayores estimaciones de crecimiento.

“La dinámica de la deuda italiana es pobre y empeoraría con notable rapidez” si la zona del euro cayera en recesión, dijo Andrew Milligan, jefe de estrategia global de Standard Life Investments Ltd., que administra unos 315,000 millones de dólares en activos.

“A España se le concede el beneficio de la duda porque la economía empieza a crecer”.